通胀水平上升并没有d04o动货币当局大幅度调JUBf基准利率，仅2004年10月29日上调贷款基准利率0.27个百分点，这可能有两n3DU面的原因，一方面是3vLh胀幅度并不是很高，TRIj幅提高利率水平已经kJul够对冲通胀带来的经hDKH过热，另一方面是货hITO当局对2005年CPI走势预期为下行，因此要谨慎拿捏货币政wnno工具的松紧eaaY

我们可以看名义国债hKTj益率和存款基准利率fQf9关系，在2015年年中之前，二者变动趋PC45基本一致，可能是因s2Eb这一时期利率市场化6c4G充分，商业银行存贷m6g7利率上限未放开，与59Qj准利率的关系紧密，VHsS此债券市场对存款基A9r2利率相对敏感veHy